EMIR hlášení

V roce 2009 se skupina G20 v návaznosti na finanční krizi z roku 2008 zavázala k reformám, jejichž cílem je zvýšit transparentnost a snížit riziko protistrany na trhu s mimoburzovními deriváty. V rámci EU jsou tyto závazky naplňovány především prostřednictvím Nařízení o evropské tržní infrastruktuře EMIR (European Market Infrastructure Regulation), které vstoupilo v platnost dne 16. srpna 2012.

Prostřednictvím našeho partnera, společnosti Interactive Brokers (IB), můžete využít jejich služby delegovaného reportingu, která vám pomůže splnit vaše povinnosti v oblasti reportingu podle nařízení EMIR.

Finanční nástroje a třídy aktiv podléhající ohlašování dle nařízení EMIR

Oznamovací povinnost se vztahuje na mimoburzovní a burzovní deriváty v následujících třídách aktiv: úvěrové, úrokové, akciové, komoditní a devizové deriváty. Nevztahuje se na burzovní warranty.

Subjekty podléhající ohlašovací povinnosti dle nařízení EMIR

Oznamovací povinnosti se obecně vztahují na všechny protistrany usazené v EU, s výjimkou fyzických osob. Zahrnují následující kategorie:

Finanční protistrany (FC): Patří sem banky, investiční společnosti, úvěrové instituce, pojišťovny, UCITS, penzijní systémy a alternativní investiční fondy (AIF) spravované oprávněným správcem alternativních investičních fondů (AIFM). AIF bude klasifikován jako FC pouze v případě, že jeho správce je oprávněn podle směrnice o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD). V důsledku toho může fond mimo EU stále podléhat oznamovacím povinnostem podle nařízení EMIR, pokud je spravován správcem AIFM oprávněným v EU.
Nefinanční protistrany (NFC): NFC je jakýkoli subjekt registrovaný v EU, který není klasifikován jako FC nebo centrální protistrana (CCP, např. clearingové domy). Na NFC se vztahují menší povinnosti než na FC. Pokud však NFC překročí clearingový práh EMIR, stává se NFC+ a podléhá téměř stejným povinnostem jako FC, včetně podávání zpráv o zajištění a oceňování. NFC, které zůstávají pod prahovou hodnotou pro clearing, se označují jako NFC-. V praxi se za NFC- považuje jakýkoli subjekt jiný než fyzická osoba (například společnosti nebo partnerství) a musí plnit povinnosti v oblasti podávání zpráv.
Subjekty ze třetích zemí (TCE): Subjekty registrované mimo EU mohou za určitých omezených okolností podléhat povinnostem v oblasti podávání zpráv podle nařízení EMIR (např. při obchodování s protistranami z EU).

Shrnutí:

Povinnost reportování se v zásadě vztahuje na všechny subjekty registrované v EU, které uzavírají derivátové smlouvy, s jedinou výjimkou, kterou tvoří fyzické osoby.

Služby nabízené IB

Jak již bylo uvedeno výše, jak finanční protistrany (FC), tak nefinanční protistrany (NFC) jsou povinny hlásit podrobnosti o svých derivátových transakcích, ať už se jedná o mimoburzovní nebo burzovní obchody, do oprávněného registru obchodů. Tuto povinnost lze splnit přímo nebo delegováním provozních aspektů hlášení na protistranu či třetí stranu, která podává hlášení jejich jménem.

Společnost Interactive Brokers se snaží tento proces usnadnit tím, že podporuje vydávání identifikátorů právnických osob (Legal Entity Identifiers – LEI) a nabízí delegované podávání zpráv pro zákazníky, pro které provádí a zúčtovává obchody. Tyto služby jsou poskytovány s výhradním souhlasem zákazníka a pouze v rozsahu, v jakém jsou provozně, právně a regulačně přípustné. Zákazníci, na které se vztahují povinnosti podávání zpráv podle nařízení EMIR, se mohou přihlásit do Správy účtu, aby požádali o LEI a delegovali své povinnosti reportování na společnost Interactive Brokers.

IB také hodlá zahrnout vykazování ocenění, avšak pouze v případech, kdy je to právně a regulačně přípustné a kdy je protistrana povinna takové zprávy poskytovat (tj. v případech, kdy splňuje podmínky pro status FC nebo NFC+). V takových případech se Interactive Brokers bude pro účely vykazování opírat o vlastní ocenění obchodů.

Delegování vykazování podle nařízení EMIR

Nařízení EMIR umožňuje kterékoli smluvní straně přenést svou povinnost reportování na třetí stranu. Pokud však smluvní strana nebo centrální protistrana (CCP) tuto povinnost přenese, nese i nadále konečnou odpovědnost za dodržování předpisů a musí zajistit, aby zprávy předkládané jejím jménem byly přesné. Makléři a obchodníci, kteří jednají výhradně jako zprostředkovatelé, sami povinnost podávání zpráv nepřebírají. Pokud blokový obchod vede k více transakcím, musí být každá z těchto transakcí nahlášena samostatně.

Pokud jde o fondy a podfondy, povinnost podávat zprávy leží na protistraně, kterou může být buď fond, nebo podfond. Subjekt, který je hlavním účastníkem transakce, musí poskytnout podrobnosti o své klasifikaci jako FC, NFC+ nebo NFC-, autorizovat reportování a získat identifikátor právnické osoby (LEI).

Výjimky podle čl. 1 odst. 4 a 5 nařízení EMIR

Články 1 odst. 4 a 1 odst. 5 nařízení EMIR osvobozují určité subjekty od některých nebo všech povinností stanovených v nařízení EMIR, v závislosti na jejich klasifikaci. Konkrétně jsou subjekty osvobozené podle článku 1 odst. 4 osvobozeny od všech povinností stanovených v nařízení EMIR, zatímco subjekty osvobozené podle článku 1 odst. 5 jsou osvobozeny od všech povinností s výjimkou povinnosti podávat zprávy, která se na ně i nadále vztahuje.

Subjekty splňující podmínky podle čl. 1 odst. 4 a 5 nařízení EMIR

Článek 1 odst. 4 se původně vztahoval pouze na centrální banky EU, veřejné orgány Unie podílející se na správě veřejného dluhu a Banku pro mezinárodní platby. Rozsah výjimky podle čl. 1 odst. 4 byl později rozšířen tak, aby zahrnoval centrální banky a úřady pro správu dluhu Spojených států a Japonska. Evropská komise uvedla, že v budoucnu mohou být zahrnuty další zahraniční centrální banky a úřady pro správu dluhu, pokud v těchto jurisdikcích existují rovnocenné regulační rámce.

Článek 1 odst. 5 obecně osvobozuje následující kategorie subjektů:

Vícestranné rozvojové banky (Multilateral development banks);
nekomerční subjekty veřejného sektoru, které jsou ve vlastnictví a ručení ústřední vlády;
úřady Evropský nástroj finanční stability a Evropský mechanismus stability.

OTC a burzovně obchodované deriváty

V předpisech úrovně 1, prováděcích technických normách ani v regulačních technických normách vydaných agenturou ESMA se nerozlišuje mezi vykazováním burzovních derivátů (ETD) a mimoburzovních (OTC) kontraktech.

Každý kontrakt musí být identifikován pomocí jedinečného identifikátoru produktu. Kromě toho je pro každou transakci vyžadován jedinečný identifikátor obchodu. Pokud není zaveden globálně dohodnutý systém identifikátorů produktů, lze jako alternativní identifikátory použít mezinárodní identifikační čísla cenných papírů (ISIN), alternativní identifikátory nástrojů (AII) nebo kódy klasifikace finančních nástrojů (CFI).

Vydávání identifikátorů právnických osob (LEI)

Všechny protistrany v EU, které uzavírají derivátové obchody, musí získat identifikátor právnické osoby (LEI), aby splnily povinnost podávání zpráv. Identifikátor LEI se používá k identifikaci protistran v hlášeních o transakcích předkládaných příslušnému registru obchodů.

LEI je jedinečný referenční kód přidělený právnické osobě nebo struktuře, který umožňuje jasnou a jednotnou identifikaci stran zapojených do finančních transakcí.

Více informací naleznete zde: Legal Entitity Identifier.

POZNÁMKA

TYTO INFORMACE JSOU URČENY POUZE PRO CLEARINGOVÉ KLIENTY INTERACTIVE BROKERS

Výše uvedené informace nemají za cíl být úplné ani vyčerpávající, ani představovat definitivní výklad nařízení, ale slouží jako shrnutí nařízení EMIR vydaného ESMA a z něj vyplývajících povinností v oblasti podávání zpráv do registru obchodů.

Často kladené dotazy

Který obchodní registr transakcí je používán?

Společnost Interactive Brokers využívá jako svůj určený registr obchodů pro podávání zpráv podle nařízení EMIR systém Regis-TR.

Které prahové hodnoty určují, zda je NFC+ nebo NFC-?

Nefinanční protistrana (NFC) je klasifikována jako NFC+, pokud překročí některou z následujících prahových hodnot pro clearing. Tyto pozice se musí vypočítat na základě hrubé nominální hodnoty s použitím 30denního klouzavého průměru:

1 miliarda EUR v OTC úvěrových derivátových smlouvách
1 miliarda EUR v OTC akciových derivátových smlouvách
3 miliardy EUR v OTC úrokových derivátových smlouvách
3 miliardy EUR v OTC devizových (FX) derivátových smlouvách
3 miliardy EUR v OTC komoditních derivátových smlouvách a dalších OTC derivátech, které nejsou uvedeny výše

Aby bylo možné určit, zda došlo k překročení prahové hodnoty, musí NFC agregovat všechny relevantní pozice napříč nefinančními subjekty v rámci své skupiny, ať už se nacházejí uvnitř nebo vně EU. Transakce uzavřené za účelem zajištění nebo pro potřeby státní pokladny však mohou být vyloučeny. V této souvislosti jsou „zajišťovací transakce“ definovány jako transakce, u nichž lze objektivně prokázat, že snižují rizika přímo související s obchodem nebo státními finančními aktivitami NFC nebo její skupiny.

Jaké expozice musí FC a NFC+ vykazovat?

FC a NFC+ musí vykazovat:

Ocenění každého kontraktu podle tržní hodnoty nebo podle modelu.
Podrobnosti o veškerém poskytnutém kolaterálu, a to buď na základě transakce, nebo na základě portfolia (tj. pokud je kolaterál vypočítán na základě čistých pozic vyplývajících ze souboru kontraktů, a nikoli na základě jednotlivých transakcí).

Jaký je časový plán pro podávání informací registrům transakcí?

Finanční protistrany (FC) a nefinanční protistrany nad clearingovým prahem (NFC+) jsou povinny vykazovat následující informace o expozicích:

Ocenění každého derivátového kontraktu podle tržní hodnoty (mark-to-market) nebo podle modelu (mark-to-model)
Údaje o veškerém poskytnutém zajištění, a to buď na úrovni jednotlivých transakcí, nebo na úrovni portfolia. Vykazování na úrovni portfolia se použije v případě, že se zajištění vypočítává na základě čistých pozic napříč více kontrakty, nikoli individuálně pro každou transakci.

Co a kdy je třeba nahlásit?

Musí se vykazovat informace o protistranách každého obchodu (údaje o protistranách) a o samotných kontraktech (obecné údaje).

Existuje 26 položek, které se musí vykazovat, pokud jde o údaje o protistraně, a 59 položek, které se musí vykazovat, pokud jde o obecné údaje. Tyto položky jsou uvedeny v tabulkách 1 a 2 přílohy regulačních technických norem orgánu ESMA o minimálních údajích, které mají být vykazovány registrům obchodních údajů.

Protistrany a ústřední protistrany musí podávat hlášení:

při uzavření kontraktu
při změně kontraktu
při zániku kontraktu

Hlášení musí být podáno nejpozději následující pracovní den po uzavření, změně nebo ukončení kontraktu.

Co je třeba hlásit a kdo je za hlášení odpovědný?

Povinnost hlášení se vztahuje jak na mimoburzovní (OTC) deriváty, tak na deriváty obchodované na burze. Vztahuje se na všechny protistrany obchodu, bez ohledu na jejich klasifikaci.

Upozornění:

Obecně platí, že každý obchod musí nahlásit obě protistrany transakce.

Hlášení údajů o ocenění a zajištění se vyžaduje pouze u finančních protistran (FC) a nefinančních protistran, které překračují clearingový práh (NFC+).

Kde najdu další informace o LEI?

Další informace o identifikátoru právnické osoby (LEI) najdete zde.