Akcie se pomalu stabilizují ale extrémní volatilita si vybrala své

Akciové trhy v se pomalu vzpamatovávájí z propadu, který přišel minulý týden. Postupně se jim podařilo umazat už téměř polovinu toho, co ztratily. Co přesně za prudkým propadem stálo není jasné, někteří se domnívají že jde o „běžnou, zdravou“ korekci, jiní v tom hledají fundamentální stánku a další z toho viní high-frequency algoritmy. Záležitost prošetřuje i regulátor, zda nedošlo k umělé manipulaci ceny.

Extrémní volatilita knockoutovala několik fondů

V souvislosti s volatilním propadem je důležité zmínit, že došlo k delistaci na ETF trzích. Konkrétně se jedná o ETN:XIV, které bylo zrušeno poté, co fond zaznamenal výraznou ztrátu. Podobné ETF s tickerem SVXY sice propad přežilo, ale kleslo ze 145 USD na 10 USD.

Oba tyto trhy mají společné to, že reverzně opisují volatilitu, to znamená, že při snižující se volatilitě rostou a při zvyšující se volatilitě klesají. Prudký nárůst volatility má za následek extrémní sešup, který může skončit až bankrotem fondu. Právě to se stalo s XIV. Propad na přeživším SVXY jsme využili jako příležitost k nákupu.

SVXY denní graf (long)

Prudký nárůst volatility na trzích, který měl katastrofální následky pro některé fondy, co byly ze své podstaty na benchmark volatility navázány – např. kopírovaly VIX futures, lze jednoduše vysvětlit. Obrovský nárůst ceny těchto futures kontraktů způsobil to, že obchodníci v těchto fondech nebyli schopni kopírovat jejich cenu a upravovat své pozice dostatečně rychle, což vyhnalo oblíbený index strachu do dlouho nepoznaných výšin.

Je zajímavé porovnat jeho nedávnou hladinu s minulými maximy, které byly zpravidla dosahovány po negativních a celosvětově významných fundamentálních zprávách. Právě nedávný obrovský příliv peněz do produktů navázaných na volatilitu bychom mohli obvinit z toho, že index VIX vystoupal tak rychle a tak vysoko, aniž by k tomu byl jakýkoliv fundamentální důvod.

Veselé a bezstarostné obchodování volatility, které bylo v roce 2017 jednou z nejúspěšnějších strategií napříč akciovými trhy, tak přivodilo mnoha spekulantům nepříjemné překvapení. V zájmu všech doufejme, že při tomto propadu odepsali jen část loňských zisků.

Tip na webinář

14.3 vysíláme webinář s názvem „Obchodujeme volatilitu 1: VIX a produkty na něj navázané“.

Makroekonomický kalendář 19.2.2018 do 23.2.2018

Pondělí

  • Celý den bankovní prázdniny – Presidents‘ Day (USA)
  • V 0:50 exporty, importy a obchodní bilance Japonska za leden
  • V 10:00 běžný účet eurozóny za prosinec
  • Ve 22:45 index cen výrobců Nového Zélandu za 4. kvartál

Úterý

  • V 1:30 zápis ze zasedání centrální banky Austrálie
  • V 8:00 obchodní bilance Švýcarska za leden
  • V 10:00 průmyslová produkce Polska za leden
  • V 11:00 ZEW index ekonomického sentimentu Německa za únor

Středa

  • V 1:30 mzdový index Austrálie za 4. kvartál
  • V 9:00 PMI služeb a výrobního sektoru Francie za únor
  • V 9:30 PMI služeb a výrobního sektoru Německa za únor
  • V 10:00 PMI služeb a výrobního sektoru eurozóny za únor
  • V 10:30 míra nezaměstnanosti Velké Británie za prosinec
  • Ve 13:00 MBA žádosti o hypotéku Velké Británie za poslední týden
  • V 15:45 PMI služeb a výrobního sektoru Velké Británie za únor
  • V 16:00 prodeje existujících domů Velké Británie za leden
  • Ve 20:00 zápis ze zasedání americké centrální banky

Čtvrtek

  • V 8:45 harmonizovaná inflace Francie leden
  • V 8:45 podniková důvěra Francie za únor
  • V 9:15 průmyslové objednávky a průmyslová produkce Švýcarska za 4. kvartál
  • V 10:00 index podnikatelské nálady Německa za únor
  • V 10:30 HDP Velké Británi za 4. kvartál
  • V 11:00 index spotřebitelských cen Itálie za leden
  • Ve 14:30 maloobchodní prodeje Kanady za prosinec
  • V 16:00 CB hlavní ukazatele za leden
  • V 16:30 zásoby ropy, benzínu a destilovaných paliv za poslední týden
  • Ve 22:45 maloobchodní tržby za 4. kvartál

Pátek

  • V 8:00 HDP Německa za 4. kvartál
  • V 8:45 index spotřebitelské důvěry Francie za únor
  • V 11:00 harmonizovaná inflace eurozóny za leden
  • ve 14:30 index spotřebitelských cen Kanady za leden

Ex-dividend dates na týden od 19.2.2018 do 23.2.2018

Earnings na týden od 19.2.2018 do 23.2.2018

Lukáš Koťátko

Lukáš Koťátko

Na finančních trzích se aktivně pohybuje od roku 2013. Obchoduje intradenní futures na americké akciové indexy.

Kontaktovat jej můžete e-mailem na l.kotatko@lynxbroker.cz.

Začněte využívat mnoha výhod LYNX

LYNX má mnoho výhod pro každého – přesvědčte se o tom v informačním balíčku.

Information package image
Informační balíček je zasílán zdarma a obsahuje:
  • Brožuru s podrobnými informacemi
  • Formulář k otevření účtu
  • Přehled tarifů
  • Navíc zdarma investiční e-book 11 super strategií největších investičních guru
Contact icon Zavolejte nám zdarma
800 877 877
Contact icon Napište nám na
info@lynxbroker.cz
Contact icon Spojte se s námi na
CHAT
Contact icon Pište nám na WhatsApp
735 00 08 05