Diverzifikace rizika – jak ochránit svůj kapitál před krachem v roce 2024?

Proč diverzifikovat riziko?

“Nepokládejte všechna vejce do jednoho košíku”. Toto anglické přísloví je možná nejlepší investiční rada, kterou kdy obdržíte. Diverzifikace je vaše první obranná linie proti extrémním okolnostem shrnutým ve slavném citátu: „Trh může zůstat iracionální déle, než vy můžete zůstat solventní“.

Koš je v tomto případě samozřejmě symbol pro vaše portfolio a vejce jsou vaše otevřené pozice. Pokud vsadíte celý svůj kapitál na jeden titul, riskujete, že dopadnete jako investoři na japonském akciovém trhu v roce 1989.

Nikdo nemůže zaručit, jak se budou události vyvíjet. Existovali lidé, kteří zastavili svůj dům a peníze vložili do technických akcií kolem roku 2000, nebo v prosinci 2018 vložili všechno do bitcoinu.

Přijít o vše během během investiční bubliny nebo krize je snadné. Harry Markowitz získal Nobelovu cenu za ekonomiku za pokus proměny vajec v košíku na rigorózní matematický model. Jeho práce ukázaly, že portfolio aktiv s různou očekávanou návratností a volatilitou může být kombinováno pro snížení celkového rizika (nebo zvýšení celkové výkonnosti).

Diverzifikace je silnou zbraní ve zbrojnici každého dlouhodobého investora včetně velkých hráčů, jako jsou globální penzijní fondy. Jak řekl Markowitz: „Diverzifikace je jediným obědem zdarma v oblasti financí.“

Jak diverzifikovat riziko?

Diverzifikace funguje na dvou úrovních. Za prvé, pracuje horizontálně napříč třídami aktiv, např. diverzifikovat portfolio mezi akcie a dluhopisy. Za druhé, diverzifikace funguje vertikálně v rámci tříd aktiv. V principu alokujete váš kapitál mezi různé společnosti podle různých kritérií – např. podle geografie sektoru, velikosti, stylu a podobně.

Diverzifikace rizika napříč třídami aktiv

Horizontální diverzifikace mezi třídami aktiv je nejjednodušší a nejefektivnější způsob, jak rozložit své riziko. princip horizontální diverzifikace spočívá v tom, že akcie a dluhopisy nabízejí dlouhodobě pozitivní očekávané výnosy. Jednotlivé investiční nástroje však často reagují na ekonomické podmínky odlišně.

Akcie typicky překonávají ostatní aktiva během období konjunkce, ale vysoce kvalitní vládní dluhopisy jsou často bezpečným útočištěm během poklesu a mohou kompenzovat ztráty investorů při pádu akciových trhů. Kromě toho, pokud akcie během delšího horizontu nedosáhnou očekávaného zhodnocení, pak rozsáhlá alokace aktiv v dluhopisech, nemovitostech a komoditách zajistí, že nebudete chyceni s jedním vejcem v košíku.

Čtěte také >> Investiční rizika obchodovaných instrumentů u LYNX

Diverzifikace rizika v rámci tříd aktiv

Představte si, že byste nakoupili v roce 1997 akcie Amazonu. S portfoliem plným těchto akcií byste nyní bezpochyby byli bohatí. Ale pouze pokud byste přežili 95% ztrátu během krize Dot-com v roce 2000. a několik dvojitých poklesů během 20 let. Amazon byl skutečně pro své investory trnitým terénem.

A kdo mohl v roce 1997 s jistotou prohlásit, že Amazon bude za 22 let tím velkým vítězem? Spousta investorů, kteří investovali do Pets.com nebo dalších titulů v rámci investiční bubliny Dot-com by vám mohli říci své. Kdo však může s jistotou říci, který akciový titul je další Amazon, a který je Pets.com?

To je přesně důvod, proč byste neměli vše sázet na jednoho koně. Jednotlivé cenné papíry jsou příliš zranitelné z mnoha stran. Podléhají celé řadě rizik, která mohou být zmírněna prostřednictvím diverzifikace rizika mezi více akciových titulů.

Klasická rada pro sestavení dlouhodobého portfolia zní “držet alespoň 30 pozic”. Toto pravidlo bylo populární předtím, než bylo možné držet více cenných papírů prostřednictvím ETF, které kopírují akciové indexy.

Stejná logika platí pro diverzifikaci napříč zeměmi, regiony a sektory. Například britský akciový trh je vysoce koncentrovaný v ropných, komoditních a finančních společnostech, zatímco v technologických firmách je naprosto nedostatečný.

Velká Británie byla tvrdě zasažena v roce 2008, kdy banky čelily velkému náporu globální finanční krize. Ropné společnosti se zase budou v budoucnosti muset vypořádat s dekarbonizací. Není proto dobré vsázet vše na jednu ekonomiku.

Můžete také snadno diverzifikovat své pozice v jiných třídách aktiv prostřednictvím ETF. Svou alokaci můžete investovat globálně napříč vládními dluhopisy, korporátními dluhopisy a dluhopisy spojenými s konkrétním indexem. Dále je potřeba zvážit vaše RRR. V komoditách můžete investovat do drahých kovů, zemědělských komodit, energie a dalších.

Míchání rizikových aktiv snižuje riziko

Není těžké pochopit, proč aktivum s nižší volatilitou, jako jsou vládní dluhopisy, snižuje riziko portfolia. Pokud však přidáte aktiva s vyšší volatilitou, jako je např. zlato, můžete také snížit rizikovost vašeho portfolia.

Tento fakt vychází z fenoménu, že korelace mezi zlatem a akciemi je historicky nízká či dokonce negativní. Takže může vyvážit ztráty, pokud akcie a/nebo dluhopisy ve vašem portfoliu selžou.

Je tedy také důležité sledovat, jak se jednotlivá aktiva v různých situacích chovají ve vztahu k jiným.

Diverzifikace rizika – základ úspěchu na burze

Některým rizikům nelze předejít cíleným sestavením portfolia, jelikož jsou bezprecedentní. Jedná se o tzv. černé labutě, jejichž fenomén proslavil slavný krizový teoretik Nassim Taleb.

Černá labuť je ve světě financí událost, která se odchyluje od toho, co se obvykle očekává od určité situace. Černé labutě jsou náhodné a nečekané události, které prakticky nelze předvídat a mnohdy jsou v rozporu s racionálním uvažováním. Jak jsme však avizovali výše – trh je občas vysoce iracionální prostředí. Příkladem černé labutě z nedávné doby je zcela jistě koronavirus.

Je to právě nejistota, která je impulsem k diverzifikaci portfolia. Nedělejte klasickou chybu mnoha investorů, že si myslíte, že můžete předvídat budoucnost. Mnoho investorů přišlo o svůj kapitál sázkou na jedinou kartu. Každá příležitost s sebou nese riziko. Takže, diverzifikujte, diverzifikujte, diverzifikuje.

Možnosti diverzifikace prostřednictvím LYNX

Obchodujte za příznivé poplatky s nejrůznějšími finančními instrumenty jako jsou akcie, ETF, futures, opce, CFD a forex. Dále pro vás pravidelně připravujeme naše týdenní investiční newslettery a vysíláme vzdělávací webináře. Prostřednictvím LYNX získáte přístup k profesionálním obchodním platformám.

Chcete převést zahraniční ceny akcií nebo ceny ETF na eura? Pak použijte převodník měn. Navíc pro vás pravidelně zveřejňujeme aktuální obchodní příležitosti na trhu a novinky ze světa investic v rámci Investičního portálu. V případě jakýchkoliv dotazů můžete bezplatně využít naší klientské podpory.